O Itaú BBA reafirma sua recomendação de compra para as ações do Assaí (ASAI3), destacando a consistência na geração de fluxo de caixa livre. Às 10h17, as ações da companhia apresentavam uma queda de 3,01%, cotadas a R$ 9,98, apesar de a empresa ter gerado R$ 480 milhões em fluxo de caixa no primeiro semestre de 2025, superando as expectativas do mercado. O banco ajustou o preço-alvo para R$ 13 por ação até o final de 2026, indicando um potencial de valorização de 26%.
Entretanto, a menor inflação de alimentos se apresenta como uma preocupação central, impactando diretamente as vendas nas mesmas lojas. Após um desempenho robusto em abril, o crescimento das vendas foi prejudicado na segunda metade do trimestre, levando o BBA a prever uma revisão para baixo nas estimativas de receita. O terceiro trimestre será decisivo para identificar a tendência, com a expectativa de que a margem bruta permaneça resiliente devido à otimização de preços e à marca própria.
Além disso, o relatório aponta que as vendas em lojas maduras continuam abaixo da inflação de alimentos, com um comportamento persistente de “trade-down” que pode reduzir as vendas totais. O BBA projeta que essa lacuna em relação à inflação só será totalmente fechada em 2027, com crescimento projetado de 4,3% nas vendas mesmas lojas para 2026 e 2027. Ajustes contábeis no estado do Rio de Janeiro também impactaram o crescimento da receita líquida, mas não afetaram significativamente o lucro bruto.
