O Itaú BBA elevou a recomendação para as ações do Bradesco (BBDC4) de ‘neutra’ para ‘compra’, com preço-alvo de R$ 20, representando potencial de valorização de 23% em relação ao fechamento da última segunda-feira (2), quando as ações custavam R$ 16,24. O banco revisou para cima suas estimativas, destacando melhora nos resultados tanto no segmento bancário quanto no de seguros. O BBA também projetou um retorno sobre patrimônio líquido (ROE) consolidado entre 15% e 16% no segundo semestre de 2025 e em 2026, acima dos 12% estimados para 2024.
No segmento de seguros, o Bradesco registrou lucro de R$ 9,1 bilhões em 2024, com destaque para a área de saúde, que quase dobrou seus resultados, alcançando R$ 1,6 bilhão. O Itaú BBA projeta lucro de R$ 10,3 bilhões no segmento para 2025, com ROE próximo de 25%. O banco ressaltou que os lucros dos seguros estão impulsionando a recuperação das operações bancárias, e não apenas compensando eventuais fraquezas.
O BBA também revisou para cima as projeções para o segmento bancário, ajustando a margem financeira líquida (NII) em 6% acima das estimativas anteriores. A deterioração da qualidade do crédito tem sido mais branda que o esperado, com o Bradesco adotando postura mais seletiva. O banco projetou lucro líquido de R$ 24,7 bilhões em 2025 e R$ 27,7 bilhões em 2026, números ligeiramente acima do consenso de mercado.
