Gestores de fundos multimercados macro estão aguardando um aumento de 1 ponto percentual na Selic, que deve passar de 12,25% para 13,25% na reunião do Copom prevista para esta quarta-feira, dia 29 de janeiro. Para 29 dos 30 gestores consultados, essa projeção está alinhada com o mercado e os comunicados recentes do Comitê. Em relação às previsões para o final de 2025, a taxa de juros média esperada é de 15,25%, enquanto a inflação (IPCA) deverá ficar em 5,71%, acima das estimativas anteriores. As expectativas de alta na inflação refletem desafios econômicos e pressões cambiais.
No cenário do PIB, os gestores demonstram uma leve otimização das projeções, com uma estimativa média de crescimento de 2,06%, em linha com o boletim Focus mais recente. Diante dessa visão, houve um aumento nas posições tomadas em juros reais, além de um crescimento nas apostas em juros mais altos, refletindo uma previsão de inflação mais elevada. Por outro lado, alguns gestores mantêm posições neutras ou aplicadas em juros de países do 0%, com uma visão cautelosa sobre a inflação global.
Em relação ao câmbio, o otimismo se concentra principalmente no dólar, com 83% das gestoras apostando na valorização da moeda americana, enquanto apenas 17% têm posições vendidas. No entanto, a perspectiva em relação ao real é mais pessimista, com 67% das gestoras mantendo posições vendidas, sugerindo uma visão de desvalorização da moeda brasileira. Na bolsa de valores, o cenário é de cautela, com um aumento modesto das posições compradas em ações brasileiras e uma maior confiança em ações dos Estados Unidos, onde 60% dos gestores estão posicionados de forma otimista.
