A S&P Global anunciou o rebaixamento do rating da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) de BB- para B+, com perspectiva negativa. A agência de classificação de risco enfatiza que existe uma chance de um em três de um novo rebaixamento nos próximos 12 meses caso a alavancagem da empresa permaneça acima de 5,0 vezes, em meio a vendas de ativos ausentes e um desempenho operacional insatisfatório.
A CSN revelou um plano em janeiro de 2026 para reduzir sua alavancagem através de desinvestimentos, mas a S&P considera que as incertezas relacionadas à execução e ao cronograma dessas vendas superam os benefícios esperados. Embora exista a expectativa de que a empresa possa reduzir sua dívida em um terço até 2027, a venda da divisão de cimento pode limitar a melhoria nos indicadores financeiros, afetando o EBITDA de forma significativa.
A S&P alerta que, frente à sua dívida elevada e aos fluxos de caixa negativos, as iniciativas da CSN podem não ser suficientes para reverter a classificação para BB-. A situação atual sugere que, mesmo com a venda planejada, a CSN enfrentará desafios substanciais para atingir os níveis de alavancagem desejados nos próximos anos.