Nesta quinta-feira, 18 de dezembro de 2025, os títulos públicos brasileiros, notadamente o Tesouro IPCA+, estão apresentando uma elevação nas taxas de juros, em meio a uma nova onda de aversão ao risco. O movimento ocorre em resposta a uma pesquisa eleitoral que sugere uma possível vitória do presidente Luiz Inácio Lula da Silva nas eleições de 2026, intensificando a disputa com o senador Flávio Bolsonaro. O Tesouro IPCA+ 2029, por exemplo, alcançou 8,05% de juro real, se aproximando das máximas do ano.
Além do cenário eleitoral, o mercado brasileiro é impactado pela divulgação de dados de inflação nos Estados Unidos, que, embora positivos, não conseguiram aliviar a pressão sobre os ativos locais. A percepção de incerteza fiscal e a manutenção de um modelo de aumento de receitas via impostos estão contribuindo para a volatilidade. O relatório de Política Monetária do Banco Central também reforçou a expectativa de que cortes na taxa de juros não devem ocorrer em janeiro, o que tem gerado cautela entre os investidores.
Com as taxas de juros em alta e a aversão ao risco prevalecendo, o cenário econômico pode se tornar mais desafiador para os investidores em títulos públicos. O ajuste nas expectativas de cortes na Selic e a realização de lucros acumulados refletem uma postura mais conservadora no mercado. A situação demanda atenção dos investidores, que devem ficar alertas às próximas movimentações políticas e econômicas que poderão influenciar a dinâmica do Tesouro Nacional.