As ações da Ambev, empresa responsável pela marca Skol, têm apresentado uma valorização surpreendente, superando o índice Ibovespa B3. Esse movimento é impulsionado principalmente por expectativas em torno de mudanças na reforma tributária e a antecipação da distribuição de dividendos. No entanto, essa alta não é acompanhada por uma melhora nos resultados operacionais da companhia, o que gera preocupação entre os analistas.
De acordo com especialistas da XP Investimentos, a valorização observada reflete um comportamento especulativo do mercado, que busca se beneficiar antes da nova tributação sobre ganhos a partir de 2026. Apesar de um leve aumento nas estimativas de produção, o consumo de bebidas no Brasil permanece fraco, sem crescimento significativo em lucro ou receita. A corretora mantém a recomendação de venda das ações, considerando que o múltiplo P/L projetado é elevado em relação ao desempenho atual da Ambev.
Além disso, fatores como as recentes contaminações por metanol e as condições climáticas impactaram o desempenho do setor. As análises indicam que a valorização das ações da Ambev é sustentada mais por expectativas do que por um real avanço operacional. O futuro da empresa dependerá de como o ambiente de consumo se desenvolverá nos próximos meses, especialmente em um cenário competitivo.