As ações da Copasa (CSMG3) apresentaram uma valorização significativa de 100% ao longo de 2025, impulsionadas pelas expectativas em torno de sua privatização. O Bradesco BBI reiterou sua recomendação neutra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 56, o que indica um potencial de alta de 35% em relação ao valor atual. Essa valorização surge em um contexto onde o governo de Minas Gerais avança na venda da companhia de saneamento, prevista para ocorrer em 2026.
A expectativa de privatização é respaldada por melhorias regulatórias planejadas pela ARSAE, que visam aumentar a eficiência da empresa, mesmo que a privatização não se concretize. O BBI projeta um crescimento expressivo no EBITDA e no lucro por ação, resultante da redução de despesas operacionais e do aumento dos investimentos na base de ativos regulatórios. Os dividendos também devem se beneficiar, com previsões de rendimento em torno de 12% nos próximos anos, caso a privatização ocorra.
Entretanto, o cenário não é unânime. Em uma perspectiva pessimista, a privatização pode ser adiada ou cancelada, resultando em uma desvalorização das ações para R$ 32. Apesar disso, a alta probabilidade de privatização, conforme a análise do BBI, sugere que o estado de Minas Gerais está se mobilizando rapidamente para a venda da Copasa, dada a necessidade urgente de resolver sua crise financeira.