O mercado global de renda fixa está vivendo uma intensa realocação, motivada por cortes de juros que ocorrem simultaneamente em diversas economias. Durante o XP Global Conference 2025, líderes de duas das maiores gestoras do setor, JP Morgan e PIMCO, discutiram as implicações desse cenário em um painel que atraiu a atenção de investidores. As gestoras enfatizam a necessidade de um posicionamento defensivo, dada a volatilidade e os spreads apertados que caracterizam o momento atual.
As gestoras reconhecem que, apesar da complexidade do ambiente econômico, existem oportunidades significativas. Isabella Nunes, do JP Morgan, afirmou que o foco agora é buscar ganhos mais específicos em vez de uma busca desenfreada por retornos rápidos. Luiz Oliveira, da PIMCO, destacou que, mesmo em um cenário cauteloso, as taxas iniciais de rendimento permanecem atrativas, com portfólios oferecendo retornos de 6% a 6,5%.
A discussão em torno do futuro da renda fixa sugere que, embora o cenário macroeconômico apresente desafios, há uma expectativa de continuidade do crescimento, sem previsões de recessão significativa. As gestoras estão ajustando suas estratégias, priorizando qualidade de crédito e diversificação, o que pode proporcionar resiliência em um mercado que se mostra cada vez mais dinâmico. O fortalecimento de algumas divisas emergentes e a comparação favorável com o rendimento doméstico também foram pontos destacados como oportunidades para investidores brasileiros.