A Taesa, uma das principais transmissoras de energia do Brasil, apresentou resultados financeiros robustos, com um lucro líquido de R$ 323,3 milhões no terceiro trimestre de 2025, superando as previsões do mercado. As ações da empresa, identificadas como TAEE11, registraram uma alta de 4,74% logo após a divulgação, refletindo a reação positiva dos investidores. O pagamento de dividendos, equivalente a 100% do lucro regulatório, também contribuiu para este movimento, com expectativa de distribuição em janeiro de 2026.
Apesar dos resultados acima do esperado e do expressivo pagamento de dividendos, analistas de instituições financeiras como XP e Itaú BBA expressam cautela quanto ao futuro da empresa. Eles destacam que, embora os proventos sejam atraentes, a alta alavancagem e a escassez de novos projetos podem limitar a valorização das ações no curto prazo. A relação dívida líquida/Ebitda se manteve estável em 4,1x, o que gera preocupações sobre a sustentabilidade dos altos dividendos enquanto a empresa continua a investir em infraestrutura.
As instituições financeiras recomendam uma postura neutra em relação às ações da Taesa, com preço-alvo de R$ 32,70, que é considerado pouco atraente em comparação com as taxas de retorno de longo prazo. A empresa enfrenta um dilema: como equilibrar a distribuição de dividendos elevados e a redução da alavancagem, ao mesmo tempo em que cumpre seus compromissos de investimentos de capital? A situação atual sugere que, apesar de um desempenho operacional satisfatório, a empresa pode estar se aproximando de um ponto de inflexão crítico em sua estratégia financeira.