A BB Seguridade anunciou um lucro líquido ajustado de R$ 2,56 bilhões no terceiro trimestre de 2025, superando as expectativas do mercado em 9% e apresentando uma alta de 13,1% em relação ao ano anterior. O resultado foi impulsionado principalmente por um desempenho financeiro excepcional, com a BrasilPrev contribuindo com R$ 512 milhões, beneficiada pela deflação do IGP-M em comparação ao IPCA.
Embora os números sejam impressionantes, analistas como o JPMorgan e a Genial Investimentos levantam preocupações sobre a qualidade e a sustentabilidade desse desempenho. O JPMorgan observa que o lucro não deve alterar significativamente as estimativas de R$ 8,8 bilhões para 2026, enquanto a Genial destaca dificuldades na expansão dos prêmios de seguros e uma captação líquida negativa em previdência, refletindo um ambiente operacional desafiador.
Os analistas também discutem a possível renegociação dos contratos de distribuição com o Banco do Brasil, que pode ser um fator relevante para o futuro da seguradora. Apesar do sólido resultado no trimestre, o cenário para 2026 parece incerto, e a maioria das instituições financeiras mantém recomendações neutras em relação às ações da BB Seguridade, indicando um mercado cauteloso em relação à evolução da companhia.