François Villeroy de Galhau, presidente do Banco da França e dirigente do Banco Central Europeu, afirmou que o uso crescente do dólar como ‘arma’ pelos Estados Unidos pode minar a confiança global na moeda. Durante um discurso no dia 6 de janeiro de 2026, ele alertou que isso tem levado algumas jurisdições a desenvolver sistemas alternativos de pagamento, refletindo mudanças significativas no sistema monetário internacional.
Villeroy destacou que essa situação está impactando diretamente a percepção dos investidores, com uma redução de cinco pontos percentuais na participação do dólar nas reservas oficiais entre 2020 e 2025. Ele argumentou que as recentes políticas americanas, como questionamentos sobre a independência do Federal Reserve e tarifas comerciais, estão contribuindo para uma erosão da confiança na moeda. Apesar disso, o dólar ainda é considerado central no sistema monetário, sustentado pela sua ampla utilização.
O dirigente também citou um episódio recente que exemplifica essa perda de confiança: um descolamento temporário entre a taxa de câmbio euro/dólar e o diferencial de juros entre a zona do euro e os EUA, após a imposição de tarifas em abril de 2025. Esse fenômeno indica que os investidores estão reavaliando o papel do dólar como principal ativo de reserva, o que pode ter implicações significativas para a economia global nos próximos anos.