François Villeroy de Galhau, presidente do Banco da França e dirigente do Banco Central Europeu, expressou preocupações sobre o uso crescente do dólar pelos Estados Unidos como uma ferramenta de influência. Em um discurso proferido em 6 de janeiro de 2026, ele afirmou que essa prática está levando diversas jurisdições a explorar alternativas para os sistemas de pagamento convencionais.
Villeroy apontou que as políticas monetárias dos EUA estão minando a confiança global em ativos denominados em dólar, resultando em uma diminuição de cinco pontos percentuais na participação do dólar nas reservas oficiais entre 2020 e 2025. Apesar de o dólar ainda ser central no sistema monetário internacional, ele alertou que decisões recentes de Washington, como a imposição de tarifas comerciais e dúvidas sobre a disciplina fiscal, podem prejudicar ainda mais sua dominância.
O dirigente também observou um descolamento temporário entre a taxa de câmbio euro/dólar e o diferencial de juros, indicando que investidores estão reavaliando o papel do dólar como ativo de reserva. A situação ressalta a crescente necessidade de diversificação nas reservas internacionais, em um cenário de incerteza geopolítica.