O UBS BB identificou as ações do Santander Brasil, Bradesco e XP como as preferidas em um contexto de queda de juros no Brasil, previsto para 2026. A equipe de analistas do banco suíço projeta uma redução significativa na taxa Selic, que pode cair em torno de 3 pontos percentuais, impactando positivamente as margens e o custo de capital das instituições financeiras. Com esse cenário, os bancos tradicionais e as fintechs se tornam mais atraentes para investidores, especialmente em um ambiente de maior apetite ao risco.
As taxas de juros mais baixas tendem a beneficiar o crescimento dos empréstimos e a qualidade dos ativos, favorecendo margens com o mercado e, consequentemente, os resultados de trading e gerenciamento de ativos. O UBS BB ressalta que a redução do custo de capital pode ter um impacto de até 14% no valor justo dos bancos tradicionais, enquanto fintechs como XP e Inter podem ver um impacto ainda maior. O ambiente de juros baixos pode estimular a migração de investidores para ativos de maior risco, como ações, impulsionando negócios de gestão de patrimônio.
A expectativa de uma Selic mais baixa deve resultar em um aumento na entrada de recursos nas plataformas de investimento, além de incentivar um mix de investimentos mais diversificado. O UBS BB acredita que essa mudança beneficiará tanto os bancos tradicionais quanto os digitais, incluindo o impacto positivo nas ações do Santander, Bradesco e XP. Assim, o setor bancário brasileiro se prepara para um cenário potencialmente mais favorável nos próximos anos, à medida que o consumo e o crédito se expandem.