O JPMorgan decidiu manter uma recomendação neutra para o real em relação ao dólar, em meio a um cenário de incerteza política com as eleições de 2026 se aproximando. A decisão foi comunicada em uma análise do banco, que optou por uma abordagem cautelosa, considerando o atual clima eleitoral e a expectativa de juros para o próximo ano.
Os analistas do banco informaram que a reavaliação de suas projeções ocorrerá no próximo ano, levando em conta a atratividade do carry trade do real. Para o momento, recomendam uma exposição de baixo beta, utilizando opções em vez de posições diretas, para mitigar riscos associados à volatilidade do mercado.
Além disso, o JPMorgan observou que a desvalorização do real, que ocorreu após o apoio do ex-presidente Jair Bolsonaro à candidatura de Flávio Bolsonaro, reforça a necessidade de cautela. O banco não descarta novos episódios de volatilidade, mas sinaliza que a redução de juros deve ser mais moderada do que a antecipada pelo mercado, o que pode impactar o desempenho da moeda brasileira no futuro.