O JPMorgan divulgou recentemente um relatório que analisa a alta do Ibovespa em 2025, projetando que o índice encerrará o ano em níveis recordes. Segundo os analistas, o crescimento dos ETFs tem sido um fator-chave para essa valorização, destacando que, apesar do fluxo de capital estrangeiro que alcançou R$ 20 bilhões, isso não explica a elevação de 32% do índice. O relatório foi publicado em 17 de dezembro de 2025, em um contexto de otimismo em relação ao mercado brasileiro.
O documento ressalta que, embora o fluxo de investimentos estrangeiros tenha aumentado em relação a 2024, com uma saída de R$ 32,1 bilhões, a alta dos ETFs se mostra como um motor mais relevante. O Brasil, que representa cerca de 4,5% do total de US$ 82 bilhões em ETFs passivos direcionados a mercados emergentes, viu entradas significativas que atingiram US$ 1,8 bilhão, o maior volume desde 2019. Fatores como recompras de ações e reinvestimentos de dividendos também contribuíram para sustentar o mercado.
Para 2026, o JPMorgan mantém uma perspectiva positiva, antecipando uma diminuição na Selic que poderá impulsionar o mercado de ações. Entretanto, os analistas alertam para a volatilidade que pode surgir em função do ciclo eleitoral, o que pode afetar os fluxos de investimento. A combinação desses elementos sugere um cenário de cautela, mesmo com as expectativas de crescimento.