No dia 11 de novembro de 2025, o governo brasileiro anunciou uma reforma significativa no setor de vales-refeição e alimentação, visando aumentar a concorrência. Essa decisão teve um impacto imediato no mercado, resultando em quedas acentuadas nas ações das empresas francesas Pluxee e Edenred, que perderam 11% e 9%, respectivamente, na Bolsa de Paris na manhã seguinte.
As novas regras introduzem alterações nas taxas de desconto cobradas dos estabelecimentos e nos prazos de reembolso, surpreendendo a Edenred, que argumentou que os termos diferem substancialmente do que vinha sendo discutido anteriormente. A empresa já projeta uma redução de 8% a 12% em seu Ebitda para 2026, o que indica preocupações com a viabilidade de seu modelo de negócios no Brasil. Por sua vez, a Pluxee expressou receios sobre a sustentabilidade do programa de alimentação ao trabalhador, citando riscos de descumprimento e uso indevido das regras.
Ambas as empresas estão avaliando os impactos financeiros das novas normas e consideram a possibilidade de ações judiciais contra o governo. A situação demonstra como intervenções regulatórias podem afetar diretamente o desempenho de companhias no mercado, especialmente em um cenário de reformas que visam aumentar a competitividade. O desdobramento dessa questão pode moldar o futuro do setor de vales-refeição e alimentação no Brasil, impactando tanto os consumidores quanto os investidores.