John Williams, presidente do Federal Reserve de Nova York, afirmou que a determinação da taxa natural de juros é complexa e imprecisa, durante uma palestra realizada na Goethe University Institute for Monetary and Financial Stability, na Alemanha, em 6 de novembro de 2025. Apesar de sua importância na política monetária e nos mercados financeiros, ele destacou que as variações dos dados econômicos são mais relevantes do que o próprio nível da taxa neutra.
Williams enfatizou que diversos fatores, como o endividamento público, a demografia e o crescimento da produtividade, impactam o nível da taxa natural. O conceito de taxa natural de juros se refere ao ponto em que, em um cenário de estabilidade de preços, não há estímulo ou desaceleração da atividade econômica. Ele também discutiu a relação entre a taxa neutra e a participação da força de trabalho no ciclo econômico.
Durante sua apresentação, o dirigente apresentou dados que mostram uma correlação entre a queda da taxa neutra de juros e a diminuição da participação da mão de obra. Embora as estimativas da taxa neutra nos EUA sejam em torno de 1%, ele não descartou a possibilidade de os mercados de títulos sugerirem um nível mais elevado. Williams concluiu que, apesar das incertezas, o ambiente de juros baixos deve continuar a prevalecer.