As principais empresas de tecnologia, incluindo Microsoft, Google e Amazon, enfrentam crescente pressão financeira à medida que os investimentos em inteligência artificial disparam. Desde 2023, essas companhias já destinaram mais de US$ 600 bilhões a essa área, e as projeções indicam que esse valor pode ultrapassar US$ 1 trilhão em quatro anos. Apesar de lucros sólidos, a redução nas reservas financeiras e o aumento das dívidas estão remodelando suas estruturas financeiras.
A situação é crítica: a Microsoft, por exemplo, viu sua participação de caixa cair de 43% para 16% do total de ativos desde 2020. Além disso, Alphabet e Amazon também enfrentam um cenário semelhante, com reservas financeiras encolhendo enquanto investem fortemente em infraestrutura de IA. Essa pressão sobre o caixa sugere uma transição para um modelo de negócios mais intensivo em capital, semelhante ao das indústrias de semicondutores, onde decisões erradas podem ser custosas.
Os investidores estão começando a se mostrar mais cautelosos, avaliando essas empresas com novas métricas que consideram usuários de IA e contratos futuros, ao invés da escalabilidade tradicional do software. Recentemente, as ações de Amazon e Google apresentaram quedas, refletindo a crescente impaciência do mercado com as apostas ainda não rentáveis em IA. As grandes techs precisarão tomar decisões estratégicas difíceis para navegar neste novo cenário financeiro.