Na reunião marcada para 29 de outubro de 2025, o Federal Reserve (Fed) dos EUA deverá anunciar uma redução nas taxas de juros, em um contexto de crescente incerteza sobre a liquidez das reservas bancárias. O mercado de recompra (repo), essencial para o financiamento das operações dos bancos, tem se mostrado volátil, com taxas operando próximas ao limite superior estabelecido pelo Fed. Essa situação levanta dúvidas sobre a saúde financeira do sistema bancário e a eficácia das medidas de política monetária em vigor.
Recentemente, analistas alertaram que o aumento das taxas de financiamento pode forçar o Fed a encerrar seu programa de aperto quantitativo (QT) antes do previsto. A utilização da Standing Repo Facility (SRF), criada para oferecer suporte em momentos de estresse, tem sido consistente, embora sua adoção pelos bancos ainda enfrente resistência. As preocupações sobre a liquidez no mercado se intensificam, especialmente com a diminuição das reservas bancárias, que caíram para níveis críticos.
As implicações dessa situação são significativas, uma vez que a administração do presidente Donald Trump observa de perto as decisões do Fed. A pressão política e o aumento do déficit orçamentário podem influenciar as próximas ações do banco central, que se vê diante de um dilema: manter o QT em funcionamento ou agir para estabilizar o mercado. Com a redução das reservas e a crescente demanda por títulos do Tesouro, a situação financeira pode se agravar, exigindo uma resposta rápida e eficaz do Fed.