A XP Investimentos atualizou suas projeções para as ações da Usiminas (USIM5), que enfrentam uma queda acumulada de 21% em 2025, em contraste com a alta de 15% do Ibovespa. A corretora reiterou sua recomendação neutra e fixou um preço-alvo de R$ 5,00 para o final de 2026, o que representa um potencial de valorização de 20% em relação aos preços atuais. Segundo a XP, o desempenho fraco das ações reflete custos abaixo das expectativas e um ambiente desafiador para o mercado de aço no Brasil, exacerbado por juros elevados que podem enfraquecer a demanda. Apesar do múltiplo EV/EBITDA projetado de 3,0 vezes para 2026 não parecer elevado, a corretora considera que múltiplos mais baixos são justos diante dos altos investimentos planejados e do baixo retorno sobre patrimônio líquido. A XP também destaca que a implementação de medidas antidumping no Brasil e uma possível recuperação econômica podem representar riscos de alta para a Usiminas, que deve enfrentar desafios operacionais nos próximos anos.
XP mantém visão cautelosa sobre Usiminas após queda de 21% das ações
