A XP Investimentos projeta retornos ajustados ao risco mais baixos para o Ibovespa, considerando um cenário de momentum fraco e um elevado short interest no mercado. De acordo com um relatório da corretora, o short interest se revela um forte indicador preditivo dos retornos do mercado acionário, utilizando o Ibovespa como referência. Os dados indicam que períodos de baixo short interest costumam resultar em melhor desempenho do mercado e menor volatilidade.
Estratégias de investimento que utilizam o short interest, sozinhas ou em combinação com sinais de momentum, superam benchmarks passivos, apresentando retornos ajustados ao risco superiores e menores perdas máximas acumuladas. Entre 2015 e 2022, a estratégia Short Interest obteve um índice Sharpe de 0,77 e uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 11,9%, superando tanto a estratégia Momentum quanto o próprio Ibovespa. A abordagem combinada se destacou ainda mais, atingindo um Sharpe de 0,94 e um CAGR de 11,6%, mantendo resultados consistentes mesmo após 2023.
Diante desse cenário, a corretora sugere que a combinação do short interest com sinais de momentum pode ser uma forma inteligente de realizar market timing no mercado acionário brasileiro. Essa estratégia pode ajudar os investidores a navegar em um ambiente desafiador, potencializando suas chances de sucesso em um mercado volátil e incerto.
