Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos registraram uma alta significativa na última sexta-feira, após a divulgação de um relatório de empregos que surpreendeu negativamente os investidores. O relatório, que revisou para baixo a criação de 258 mil empregos nos meses de maio e junho, gerou um frenesi de compras, levando os investidores a apostarem em cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed). As expectativas de uma redução nas taxas aumentaram, com os contratos futuros indicando 84% de chances de um corte na próxima reunião do Fed e pelo menos dois cortes até o final do ano.
Kevin Flanagan, chefe de estratégia de renda fixa da WisdomTree, comentou sobre a mudança no cenário do mercado de trabalho, afirmando que a revisão para baixo dos dados de emprego alterou a narrativa do mercado. Os títulos de dois anos, que são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros, lideraram a alta, com seus rendimentos caindo mais de um quarto de ponto percentual, a maior queda em um único dia desde dezembro de 2023. Essa movimentação resultou em um aumento da diferença entre os rendimentos de títulos de curto e longo prazo, beneficiando aqueles que apostaram na tendência de acentuação.
A recuperação dos títulos do Tesouro ocorre em um contexto de incertezas econômicas e após um mês de perdas para os investidores. Mark Dowding, diretor de investimentos da BlueBay da RBC Global Asset Management, expressou otimismo em relação à inclinação da curva de juros, destacando a recente alta no spread entre os títulos de dois e 30 anos. Os volumes de contratos futuros em Nova York também foram significativamente maiores do que o normal, indicando um aumento no interesse dos investidores em se posicionar para possíveis cortes de juros.
A corrida por títulos do Tesouro na sexta-feira contrasta com a tendência observada no início da semana, quando muitos investidores estavam reduzindo suas exposições. A mensagem do presidente do Fed, Jerome Powell, que enfatizou a necessidade de paciência diante de dados econômicos mistos, também influenciou as expectativas do mercado. A reviravolta nos títulos sugere que os investidores estão se preparando para um possível ajuste nas políticas monetárias nos próximos meses.
