A gestora Mapa Capital anunciou que se tornará a maior acionista do Grupo Casas Bahia (BHIA3) ao adquirir 85,5% do capital social da varejista, após a conversão de 1,40 bilhão de debêntures da 10ª emissão. O comunicado foi feito pela própria companhia, que destacou a relevância dessa mudança no controle acionário e seu potencial impacto nas ações da empresa.
A operação foi realizada pela Domus VII Participações, subsidiária integral da Mapa Capital, que receberá aproximadamente 558,8 milhões de ações ordinárias. O montante total de R$ 1,5 bilhão foi convertido, resultando na emissão de 558.791.401 novas ações a um preço médio de R$ 2,95 cada. A Domus VII planeja implementar mudanças na estrutura administrativa da Casas Bahia, incluindo a ampliação do Conselho de Administração e a indicação de novos membros para comitês da companhia.
A Mapa Capital, fundada em 2013, é composta por sócios com vasta experiência no setor financeiro e de investimentos. A gestora se especializa em gestão de participações e soluções de capital, incluindo assessoria em fusões e aquisições. A operação deve contribuir para a desalavancagem da Casas Bahia, reduzindo a relação dívida líquida/Ebitda e proporcionando uma economia significativa em despesas financeiras, segundo análise da XP Investimentos.
Entretanto, a XP Investimentos alerta que os acionistas minoritários enfrentarão uma diluição significativa, passando a deter apenas 14,5% da companhia, o que pode resultar em uma queda acentuada nas ações. Apesar da expectativa de melhoria no fluxo de caixa da empresa, essa diluição pode não ser bem recebida pelo mercado, levando a uma possível desvalorização dos papéis da Casas Bahia.
