O Itaú Unibanco anunciou um retorno sobre o patrimônio médio (ROAE) de 23,3% no segundo trimestre de 2025, marcando o melhor desempenho desde 2015. Apesar desse resultado expressivo, analistas do UBS BB decidiram manter a recomendação neutra para as ações ITUB4, alegando que o mercado já incorporou grande parte dos resultados positivos em suas avaliações. O preço-alvo das ações foi ajustado de R$ 40 para R$ 41, refletindo uma leve expectativa de valorização.
Os analistas destacam que a rentabilidade do banco se expandiu devido ao aumento da alavancagem e à redução da relação custo/receita, indicadores que medem a eficiência operacional. No varejo, o Itaú apresentou um ROAE de 28%, enquanto no atacado a rentabilidade superou 25%. Contudo, a concorrência crescente no setor bancário, especialmente com novos entrantes como Nubank e BTG Pactual, pressiona as receitas e pode limitar o crescimento futuro.
As projeções de lucro do UBS BB para o Itaú foram levemente revisadas, prevendo um lucro de R$ 47 bilhões em 2025 e R$ 52 bilhões em 2026. A estimativa de ROAE para este ano é de 23,4%, com um payout mantido em 65%, resultando em um dividend yield estimado de 8% para 2026. As mudanças no mix de crédito e a pressão competitiva são fatores que podem impactar a rentabilidade do banco nos próximos trimestres.
