As ações do Grupo Vamos (VAMO3) dispararam 7,92% nesta quinta-feira, 28 de agosto de 2025, por volta das 14h30, após o Citi elevar a recomendação dos papéis de venda para neutra. O banco também ajustou o preço-alvo do papel de R$ 4 para R$ 4,20, destacando que o primeiro semestre da companhia foi marcado por revisões negativas de lucros e desvalorização de múltiplos. No entanto, os analistas do Citi avaliam que a ação tem sido negociada de forma mais equilibrada em relação ao risco e retorno, apresentando um desconto razoável em comparação a outras empresas do setor.
O relatório do Citi ressalta que as condições do mercado de revenda de caminhões estão estáveis no segundo trimestre, embora haja pressão nos custos e preços de revenda devido ao esforço para aumentar o volume de vendas. A gestão da Vamos está focada em três pilares: redução do capex líquido para controlar a alavancagem, maior flexibilidade na gestão da base de contratos e aumento na utilização dos ativos. Apesar dos desafios, as expectativas de mercado parecem refletir melhor esses riscos, com um guidance que já incorpora potenciais surpresas negativas.
Os analistas do Citi acreditam que a Vamos pode estar melhor posicionada para aproveitar oportunidades futuras, especialmente com a expectativa de uma melhora nas condições macroeconômicas até 2026, impulsionada por taxas de juros mais baixas. Embora os lucros projetados possam ser impactados por uma base de ativos menor, as estimativas já foram ajustadas para refletir essa realidade. A ação é vista como negociando a 5,4 vezes o preço sobre lucro na estimativa de 2026, indicando uma assimetria de retorno mais equilibrada.
