Christian Egan, CEO da Tivio Capital, e Katherine Kardos, head de Gestão de Fundos de Crédito Estruturado, afirmaram que o crédito estruturado é uma das áreas mais promissoras para geração de retorno no mercado financeiro atual. Durante participação no podcast Outliers InfoMoney, Egan destacou a crescente relevância das gestoras de ativos alternativos, especialmente em um cenário onde os bancos enfrentam limitações de capital para manter ativos de longo prazo.
A Tivio, que surgiu da reestruturação da antiga BV Asset com o apoio do Bradesco e do Banco BV, opera com rigor na análise de investimentos. Egan revelou que, nos últimos 12 meses, a gestora avaliou cerca de 450 operações, das quais apenas 150 foram apresentadas ao comitê de investimentos, composto por 11 sócios, dos quais 10 participam ativamente das decisões. "Isso demonstra nossa seletividade", afirmou o executivo.
Kardos complementou que mais da metade da equipe de 85 profissionais da gestora está envolvida diretamente na gestão e análise, permitindo uma abordagem especializada por setor. Ambos os gestores enfatizaram a importância do Asset Liability Management (ALM) e a necessidade de manter liquidez, utilizando inteligência artificial para prever cenários de estresse. Egan alertou sobre os riscos associados a ativos ilíquidos, lembrando de colapsos de fundos no passado.
Apesar da cautela no mercado, a Tivio Capital vê oportunidades, especialmente em operações com garantias sólidas, como um Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) para um grande produtor rural. Egan também destacou a necessidade de ser seletivo em relação ao crédito high grade, citando preocupações com empresas que apresentam alavancagens elevadas e spreads comprimidos.
