A temporada de resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25) teve início nesta semana, com investidores atentos às possíveis surpresas positivas e negativas. A equipe de estratégia do Santander destaca que empresas ligadas à economia doméstica podem se sobressair, mesmo em um cenário de desaceleração econômica, com a taxa Selic em 15%. Além disso, as tarifas de 50% impostas pelos EUA ao Brasil também são um ponto de atenção para o mercado.
O Santander identificou cinco ações com potencial de desempenho positivo: C&A (CEAB3), Lojas Renner (LREN3), Totvs (TOTS3), Vivo (VIVT3) e BTG Pactual (BPAC11). Em contrapartida, três papéis foram apontados como negativos: Banco do Brasil (BBAS3), RD Saúde (RADL3) e Usiminas (USIM5). O Itaú BBA também prevê uma temporada com tendências mistas, ressaltando que as estimativas de resultados refletem os picos das taxas de juros, o que pode impactar negativamente o desempenho do Ibovespa.
As varejistas C&A e Lojas Renner entram no 2T25 com bases de comparação favoráveis, após um inverno ameno em 2024. O Santander projeta um crescimento de 15% nas vendas mesmas lojas da Renner e 17% para a C&A, impulsionando suas margens de Ebitda. A Vivo deve reportar um crescimento robusto, com receita líquida estimada em R$ 14,6 bilhões, enquanto a Totvs deve manter um ritmo saudável de expansão, com crescimento de 17% na receita consolidada. O BTG Pactual, por sua vez, é esperado para apresentar um lucro líquido ajustado de R$ 3,6 bilhões, representando uma alta de 23% em relação ao ano anterior.
