O JPMorgan Chase & Co. anunciou a elevação da recomendação das ações da Auren (AURE3) de 'underweight' para 'neutra', após um desempenho negativo de 17% nos últimos 12 meses, em contraste com o setor. A mudança ocorre em um contexto de boa execução operacional e expectativa de aumento nos preços de energia a partir do segundo semestre de 2025. O banco também definiu um novo preço-alvo de R$ 11,50 até o final de 2026, indicando um potencial de valorização de 22%.
Os analistas do JPMorgan destacam que a Auren tem se beneficiado da aquisição de ativos da AES Brasil, que representam 59% da capacidade atual da empresa, com avanços significativos em redução de custos e aumento da disponibilidade dos ativos. Além disso, o braço de comercialização de energia da Auren tem apresentado resultados sólidos, com uma geração estimada de R$ 300 milhões por ano, impactando positivamente o valor presente líquido da companhia.
Entretanto, o banco optou por não adotar uma recomendação mais otimista devido a riscos regulatórios, especialmente em relação a possíveis mudanças nos subsídios às fontes renováveis. Propostas legislativas que visam ampliar a capacidade instalada do setor elétrico também são vistas como uma preocupação, pois podem pressionar os preços de energia no médio e longo prazos. Apesar disso, o JPMorgan revisou suas projeções de Ebitda para o período de 2025 a 2027, incorporando cortes de custos mais rápidos do que o esperado e a elevação da curva futura de preços de energia.
