Marcelo Cavalheiro, fundador e gestor da Safari Capital, expressou preocupações sobre o impacto dos juros elevados e dos incentivos à renda fixa na alocação de investidores. Durante sua participação no programa Stock Pickers, Cavalheiro destacou que com o juro real em 7% e os investimentos incentivados oferecendo 14%, a atratividade da Bolsa de Valores diminui drasticamente. "Para valer a pena, é necessário um retorno de 20% na bolsa, o que é irreal", afirmou.
O gestor enfatizou a necessidade de um ambiente econômico mais saudável, com contas públicas controladas e previsibilidade. Ele alertou que a dívida pública, que atualmente representa 80% do PIB e cresce a uma taxa de 5 pontos percentuais ao ano, não é sustentável e pode levar o Brasil a uma situação semelhante à da Argentina, caso reformas estruturais não sejam implementadas.
Com as eleições se aproximando, Cavalheiro indicou que a carteira da Safari pode sofrer alterações, mencionando uma possível migração de posições em petróleo para a Petrobras e uma mudança em bancos para o Banco do Brasil. No entanto, ele destacou a cautela em relação a intervenções governamentais, especialmente no setor de energia, e reconheceu que, em um cenário normal, a Safari estaria investindo em estatais.
Atualmente, a Safari Capital mantém uma exposição líquida de 95% e bruta em torno de 130%, utilizando opções para proteção. Cavalheiro também revelou que a estratégia long & short, especialmente nos setores de combustíveis e frigoríficos, permite identificar distorções de preço e oportunidades de arbitragem, contribuindo para uma gestão mais eficaz do portfólio.
