O Fundo Monetário Internacional (FMI) considera adequada a diretriz da política monetária próxima da neutralidade na zona do euro, conforme avaliação realizada após discussões com Estados-membros em 2025. O diagnóstico do FMI destaca que a inflação deve permanecer próxima da meta, com a projeção de que a inflação básica se estabilize a partir do segundo semestre de 2025 e o núcleo da inflação retorne a 2% em 2026.
O FMI aponta que os riscos inflacionários são variados, com a possibilidade de preços de bens não energéticos caírem devido a fatores como desvio de comércio e atividade econômica fraca. Em contrapartida, gastos fiscais elevados e tarifas crescentes podem pressionar a inflação para cima, impactando os preços de importação.
Em relação ao crescimento econômico, o FMI prevê um ritmo moderado entre 2025 e 2027, afetado por tensões comerciais e incertezas geopolíticas, apesar de um aumento nos gastos com defesa e infraestrutura. A situação na Europa pode impactar negativamente o sentimento de investimento e consumo, mesmo com uma política monetária mais frouxa.
O relatório também aborda a saúde do setor bancário, que, segundo o FMI, está adequadamente capitalizado, mas enfrenta riscos de estabilidade financeira devido a interligações com instituições não bancárias. O fundo recomenda que as autoridades melhorem o compartilhamento de dados e realizem testes de estresse para fortalecer o monitoramento do risco sistêmico.
