O banco Citi rebaixou a recomendação para as ações da PetroRecôncavo (RECV3) de compra para neutra, reduzindo também o preço-alvo de R$ 18 para R$ 15. A decisão foi tomada devido à expectativa de produção estável até o final de 2025 e à diminuição da confiança em uma aceleração significativa a partir de 2026. Às 10h14, os papéis da empresa apresentavam uma queda de 2,07%, sendo cotados a R$ 13,27.
O relatório do Citi aponta que os resultados do segundo trimestre de 2025 devem mostrar uma queda em relação ao trimestre anterior, impactados por preços menores do petróleo e um câmbio desfavorável, apesar da produção ter se mantido praticamente estável. O banco projeta um EBITDA de R$ 359 milhões e um lucro líquido de R$ 200 milhões para o período, com efeitos positivos da variação cambial nos resultados financeiros.
A produção da PetroRecôncavo começou o trimestre com uma média de 27,8 mil barris de óleo equivalente por dia em abril, mas apresentou queda nas semanas seguintes devido à finalização de poços no polo Potiguar e a uma parada de sete dias no campo de Cassarongongo, na Bahia, em julho. O Citi também observou que, embora existam discussões sobre a possibilidade de novos dividendos em 2025, essa não é uma expectativa do banco, que não vê catalisadores suficientes para justificar uma distribuição adicional.
Com base nas projeções, as ações da PetroRecôncavo apresentam um rendimento de fluxo de caixa entre 4% e 7% para 2025-2026, e um dividend yield estimado entre 7% e 12%. O Citi considera esses patamares insuficientes para justificar uma recomendação de compra, dado o cenário de investimentos previstos e os retornos considerados pouco atrativos em comparação com a taxa livre de risco no Brasil e outras opções no setor.
