O mercado financeiro brasileiro já precifica a disputa presidencial de 2026, com um cenário eleitoral considerado favorável para o mercado de ações, segundo avaliação da JGP Asset Management. Para Fábio Fonseca, co-gestor da empresa, a assimetria é positiva na Bolsa, apontando uma probabilidade em torno de um terço de que o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, esteja já refletido nos preços das ações. A JGP estima uma baixa probabilidade de reeleição do presidente Lula, considerando que, historicamente, 40% de aprovação presidencial indicavam chances de vitória, enquanto o atual índice de popularidade se encontra em 26,5%, conforme compilado de pesquisas pela própria gestora.
Essa perspectiva otimista se baseia em um cenário eleitoral binário, com alta probabilidade de um resultado positivo para o mercado financeiro. A análise da JGP considera a dinâmica eleitoral, os resultados das empresas e o nível dos múltiplos da NTN-B como fatores determinantes. Fonseca, que apresentou sua análise em evento da XP Capital Introduction, em São Paulo, afirma que o cenário eleitoral já está embutido nos preços das ações. Ele destaca que, após um período difícil, a alocação de recursos em ações apresenta-se agora como uma oportunidade vantajosa, uma vez que os riscos já foram, em parte, considerados pelo mercado. A empresa também critica a concorrência desleal de fundos isentos, porém este fator não é o foco principal da análise.
As implicações futuras dessa percepção de mercado incluem maior fluxo de investimentos estrangeiros e aumento da liquidez na Bolsa. A tendência é de maior volatilidade nos próximos meses, à medida que o cenário eleitoral se delineia. A análise da JGP, entretanto, sugere que o mercado já antecipou boa parte dos riscos, criando uma oportunidade para investidores com visão de longo prazo. A questão mais ampla é o impacto da política sobre a economia brasileira e a forma como o mercado reage a incertezas eleitorais, um tema recorrente na história do país e que merece constante atenção por parte dos analistas e investidores.
