A XP Investimentos revisou suas projeções para a Direcional Engenharia (DIRR3) após os resultados do primeiro trimestre de 2025, elevando o preço-alvo da ação de R$ 37 para R$ 50 e mantendo a recomendação de compra. A corretora justifica a mudança pelo aumento esperado no volume de lançamentos e nas margens de lucro, que sustentam uma visão otimista para os próximos dois anos. Entre os fatores destacados estão o crescimento projetado do VSO (venda sobre oferta), impulsionado por ajustes no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) e pela recuperação econômica prevista para o segundo semestre.
A XP estima que o VSO da Direcional alcance 57% em 2025, com avanço para 59% em 2026, impulsionado pela maior demanda nas faixas de renda mais altas do MCMV. A corretora também elevou suas projeções para lançamentos, esperando R$ 7 bilhões em 2025 e R$ 7,6 bilhões em 2026, com destaque para os produtos Riva, que atendem principalmente à Faixa 4 do programa habitacional. Além disso, a margem bruta ajustada deve se manter elevada, acima de 40%, devido a preços favoráveis na carteira de pedidos e custos competitivos na aquisição de terrenos.
No mercado, as ações da Direcional acumulam valorização de quase 70% no ano e 86,91% nos últimos doze meses. A XP considera o múltiplo P/L de 7,3 vezes para 2026 atrativo e projeta um ROE (retorno sobre patrimônio líquido) de 44% no mesmo ano. Outro destaque é o dividend yield estimado em 13% para 2025, um dos mais altos do setor de construção civil. A corretora reforça sua confiança na empresa, citando ainda a venda de parte da participação na Riva e a possibilidade de novas operações com recebíveis como fatores positivos para a geração de caixa.
