Após uma impressionante recuperação das ações do setor de moda no Brasil, o Santander revisou suas projeções, adotando uma visão otimista para as principais varejistas listadas na Bolsa brasileira. Até o momento, em 2023, as ações da C&A (CEAB3) subiram 119%, da Lojas Renner (LREN3) aumentaram 55% e da Guararapes (GUAR3) tiveram alta de 30%, em contraste com o Ibovespa, que acumulou 14% no mesmo período. O banco destacou que os recentes ajustes operacionais e estratégicos das empresas estão finalmente mostrando resultados concretos, alimentando expectativas de crescimento dos lucros tanto para este ano quanto para 2026.
A revisão das estimativas do Santander é fundamentada em uma análise detalhada dos fatores que impulsionam o setor. Segundo os analistas, a Lojas Renner se destaca como a escolha principal devido ao seu forte crescimento projetado de lucros e um valuation atrativo, com um múltiplo de preço sobre lucro (P/L) de cerca de 10 vezes para 2026, oferecendo um desconto de 30% em relação à média histórica. A C&A, beneficiada por ganhos de produtividade através de seu programa Energia, negocia a cerca de 9 vezes o P/L estimado para 2026, ainda abaixo do múltiplo da Renner. Em contrapartida, a Guararapes mantém uma recomendação neutra, com o Santander aguardando mais evidências para confirmar a sustentabilidade de sua recuperação, especialmente após enfrentar forte concorrência de varejistas estrangeiras e comércio eletrônico nos últimos anos.
Olhando para o futuro, as implicações do relatório do Santander podem sinalizar uma fase de expansão no mercado de moda brasileiro, com potencial para redefinir padrões setoriais. Analistas sugerem que, se as tendências de crescimento forem mantidas, as varejistas poderão capitalizar em um ambiente mais favorável, impulsionado pela recuperação da demanda interna e melhorias operacionais. As empresas estão agora focadas em inovar e explorar novos canais de venda, o que pode consolidar suas posições de mercado nos próximos anos. Os investidores estarão atentos aos próximos passos das varejistas, à medida que buscam consolidar suas estratégias e maximizar retornos em um cenário econômico em transformação.
