A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 caiu pela terceira vez consecutiva, passando de 5,55% para 5,53%, mantendo-se 1,03 ponto percentual acima do teto da meta, que é de 4,50%. Entre as estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a projeção recuou de 5,52% para 5,51%. Para 2026, a previsão se manteve em 4,51%, ainda acima do limite da meta, com uma leve oscilação para 4,52% nas projeções mais recentes. O Banco Central projeta um IPCA de 5,1% em 2025 e 3,7% em 2026, conforme divulgado em seu último Relatório de Política Monetária.
O Copom sinalizou que deve elevar a taxa Selic novamente em maio, embora com um aumento menor que 1 ponto percentual. Desde setembro, o colegiado já subiu os juros em 3,75 pontos, chegando a 14,25%, com um ritmo acelerado entre dezembro e março. A próxima reunião, marcada para os dias 6 e 7 de maio, deve ajustar o horizonte relevante para o fim de 2026, atualmente fixado no terceiro trimestre do mesmo ano.
A partir deste ano, a meta de inflação passou a ser contínua, baseada no IPCA acumulado em 12 meses, com centro em 3% e tolerância de 1,5 ponto para mais ou menos. Se o índice ficar fora desse intervalo por seis meses seguidos, considera-se que o BC não cumpriu o objetivo. Enquanto isso, a mediana para 2027 permaneceu em 4,0% pela 11ª semana consecutiva, e a projeção para 2028 subiu de 3,78% para 3,80%.
