A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 caiu pela terceira vez consecutiva, passando de 5,55% para 5,53%, mas ainda permanece 1,03 ponto percentual acima do teto da meta, que é de 4,50%. Quando consideradas apenas as estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a projeção recuou de 5,52% para 5,51%. Para 2026, a expectativa se manteve em 4,51%, ultrapassando novamente o limite da meta, com uma leve oscilação para 4,52% nas projeções mais recentes.
O Banco Central projeta um IPCA de 5,1% em 2025 e 3,7% em 2026, conforme divulgado em seu último Relatório de Política Monetária. O Comitê de Política Monetária (Copom) deve ajustar seu horizonte relevante para o fim de 2026 na próxima reunião, marcada para os dias 6 e 7 de maio. Desde setembro, o Copom elevou a taxa Selic em 3,75 pontos percentuais, chegando a 14,25%, e sinalizou um novo aumento em maio, embora menor que 1 ponto percentual.
A partir deste ano, a meta de inflação passou a ser contínua, com centro em 3% e tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos. Se o IPCA ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, o BC será considerado fora do alvo. Enquanto isso, a mediana do Focus para 2027 permaneceu em 4,0% pela 11ª semana seguida, e a projeção para 2028 subiu de 3,78% para 3,80%, refletindo um cenário de inflação ainda acima da meta no longo prazo.
