A administradora de shoppings Iguatemi finalizou a compra dos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista por R$ 2,585 bilhões, tornando-se a maior transação do setor no país. Embora o anúncio não tenha trazido surpresas em relação aos termos já divulgados, a XP Investimentos avalia como positivo o memorando sobre o investimento remanescente, que deve manter a empresa próxima de sua meta. A Iguatemi assumirá inicialmente obrigações de coproprietários, com saída de caixa estimada em R$ 770 milhões, enquanto aguarda a conclusão de uma reestruturação corporativa nos próximos três meses.
O Santander enxerga a aquisição como estratégica, pois consolida a posição da Iguatemi como uma das principais operadoras de shoppings em São Paulo e evita riscos competitivos, como a perda do direito de administrar o Pátio Higienópolis. No entanto, o banco aponta um efeito dilutivo no curto prazo, com um cap rate estimado para 2025 abaixo do atual da empresa, além de um impacto negativo de cerca de 3% no AFFO (Fundos Ajustados das Operações) em 2025 e 2026.
Apesar dos desafios financeiros imediatos, o Santander manteve sua recomendação “outperform” para as ações da Iguatemi, com preço-alvo de R$ 34,50 — potencial de alta de 77,8% em relação ao fechamento recente. A transação reforça a expansão da empresa no setor, enquanto analistas acompanham os próximos passos, incluindo a participação de outros investidores e a conclusão da reestruturação.
