A análise do Safra aponta que os resultados do primeiro trimestre de 2025 dos principais bancos brasileiros—Itaú Unibanco, Bradesco, Banco do Brasil e Santander Brasil—serão influenciados por mudanças nos padrões contábeis, além de refletirem um cenário macroeconômico desafiador, com Selic elevada e aversão ao risco. O Itaú, favorito dos analistas, deve registrar lucro de R$10,95 bilhões, apesar de um recuo modesto na carteira de crédito e na margem financeira, enquanto o Bradesco pode compensar pressões com eficiência de funding e spreads. Ambos os bancos mantêm previsões estáveis para inadimplência e custo de risco, com o Bradesco se beneficiando ainda do desempenho sólido de sua divisão de seguros.
O Banco do Brasil deve enfrentar pressão nas margens de crédito devido a custos de financiamento mais altos, mas seu lucro líquido projetado de R$9,253 bilhões pode ser sustentado por resultados não creditícios, como tesouraria. Já o Santander Brasil, que abre a temporada de balanços em 30 de abril, pode ter seu lucro impactado negativamente por sazonalidade e juros altos, com receitas estáveis e um ROE mantido entre 16% e 17%. A qualidade dos ativos do banco permanece controlada, mas há expectativa de leve deterioração no segundo semestre.
Os analistas destacam que as mudanças contábeis da Resolução nº 4966 do BC não devem gerar preocupações significativas, embora ofusquem parcialmente a análise dos balanços. No geral, os bancos mantêm uma postura cautelosa, com crescimento de crédito concentrado em linhas garantidas e indicadores de risco estáveis, refletindo o ambiente macroeconômico ainda incerto.
