A mediana das expectativas para o IPCA em 2025 ficou em 5,65%, segundo o relatório Focus divulgado nesta segunda-feira, 31. O valor permaneceu estável após duas semanas de queda, mas segue 1,15 ponto percentual acima do teto da meta, fixado em 4,50%. Para 2026, a projeção se manteve em 4,50%, colada ao limite superior da meta, após duas altas consecutivas. O Banco Central, em seu último Relatório de Política Monetária, projetou inflação de 5,1% em 2025 e 3,7% em 2026, abaixo das expectativas do mercado.
O Copom sinalizou nova alta da taxa Selic em maio, embora menor que 1 ponto percentual, após elevar os juros em 3,75 pontos desde setembro, chegando a 14,25%. A partir deste ano, o regime de metas é contínuo, com centro em 3% e tolerância de 1,5 ponto para mais ou menos. Se o IPCA ficar fora desse intervalo por seis meses seguidos, considera-se que o BC falhou no cumprimento da meta. Para 2027 e 2028, as medianas do Focus permaneceram estáveis em 4,0% e 3,78%, respectivamente.
Nos preços administrados, a projeção para 2025 ficou em 5,06%, acima dos 4,99% de um mês antes, enquanto para 2026 manteve-se em 4,28%. O BC prevê inflação de 4,3% nessa categoria em 2025 e 4,2% em 2026. A próxima reunião do Copom, nos dias 6 e 7 de maio, deve trazer ajustes no horizonte da política monetária, atualmente focado no terceiro trimestre de 2026.
