A XP Investimentos atualizou suas recomendações para o setor de energia no Brasil, destacando a Alupar (ALUP11), que teve sua avaliação elevada de neutra para compra. A corretora aumentou o preço-alvo das ações da companhia de R$ 35 para R$ 40, apontando uma taxa interna de retorno (TIR) real de 11,5%, superior à média das transmissoras do setor. Esse desempenho positivo é atribuído à eficiente estratégia de alocação de capital da Alupar, especialmente em seus investimentos na América Latina. A corretora também ressaltou que a empresa se encontra em uma posição confortável em relação às taxas de juros de curto prazo, diferentemente de outras transmissoras, como a Taesa.
Além disso, a XP manteve sua recomendação neutra para a Isa Energia (ISAE4), com preço-alvo de R$ 24. A corretora reconhece o plano agressivo de investimentos da empresa, que inclui melhorias em sua concessão histórica e novas aquisições, mas observa que a redução nos pagamentos relacionados à Rede Básica Sistema Existente (RBSE) pode impactar seus resultados no curto prazo. Contudo, os analistas acreditam que os dividendos da Isa Energia permanecerão elevados, devido aos recebíveis dessa fonte. A empresa ainda enfrenta uma disputa jurídica com o estado de São Paulo, que pode gerar benefícios futuros.
Por fim, a XP manteve sua recomendação neutra para a Taesa (TAEE11), com preço-alvo de R$ 35. Embora a companhia apresente uma política de dividendos atrativa, a corretora alerta para o risco relacionado à mudança na política regulatória e à alta exposição ao vencimento de concessões no início da próxima década. A XP também observou que a Taesa possui a menor duração de concessões entre as analisadas, o que pode reduzir suas fontes de receita no longo prazo. No geral, a corretora acredita que o Brasil oferece vantagens para o setor de energia, mas ressalta a pressão de custos elevados e a necessidade de equilibrar dividendos e novos investimentos.
