A XP Investimentos reiterou sua recomendação de compra para as ações da Totvs (TOTS3), mas ajustou o preço-alvo de R$ 39 para R$ 33, devido ao aumento no custo de capital. O novo preço-alvo implica um potencial de valorização de 23,5% em relação ao valor de fechamento de R$ 26,73 na última segunda-feira (13). A análise destaca a resiliência do modelo de negócios e da estrutura de capital da Totvs, além de seu poder de precificação, especialmente pelo repasse contratual da inflação, o que sustenta a perspectiva de crescimento contínuo em diversos segmentos.
A XP prevê que a Totvs apresente resultados sólidos no quarto trimestre de 2024, com base na consistência dos números dos trimestres anteriores, especialmente no segmento de Gestão, que continua a registrar crescimento robusto. A empresa também tem mostrado boa performance no Business Performance. Para o trimestre, a XP estima um crescimento de 17% na receita líquida, alcançando R$ 1,226 bilhão, e um lucro líquido ajustado de R$ 223 milhões, superando as expectativas do mercado.
Em projeções de médio prazo, a XP estima um crescimento de dois dígitos para receita e lucro da Totvs nos próximos três anos, sustentado por três fatores principais: o contínuo desempenho positivo no segmento de Gestão, com melhora nas margens; a adoção da “regra dos 40” em Business Performance, com crescimento acima de 20% e margens progressivamente mais altas; e uma virada na lucratividade do segmento de Techfin. Essas perspectivas reforçam a recomendação positiva para a empresa.
