O Itaú BBA revisou suas expectativas para o setor de educação, adotando uma postura mais cautelosa em relação a Yduqs (YDUQ3) e Cogna (COGN3). Ambas as ações foram rebaixadas de “outperform” para “market perform”, devido à maior exposição ao ensino a distância, cuja rentabilidade no médio prazo permanece incerta, e aos múltiplos de Preço/Lucro elevados. O banco também revisou substancialmente suas projeções de lucros para baixo, refletindo volumes de matrículas mais fracos do que o esperado e pressões financeiras. O preço-alvo das duas companhias foi reduzido significativamente, com a expectativa de um impacto negativo no crescimento para 2025.
Por outro lado, a recomendação do banco para Ânima (ANIM3) foi mantida como “equivalente à compra”, devido a um desempenho mais favorável em relação aos preços e fluxo de caixa livre, além de uma avaliação descontada em comparação com seus concorrentes. A companhia apresenta melhores perspectivas de crescimento, apesar das pressões macroeconômicas, como o aumento das taxas de juros. O Itaú BBA também revisou o preço-alvo da Cruzeiro do Sul (CSED3), mas manteve a recomendação de compra, destacando sua qualidade de portfólio e previsão de crescimento da receita líquida.
Para outras companhias do setor, como Ser Educação (SEER3) e Vitru (VTRU3), o Itaú BBA ajustou suas expectativas, mantendo recomendações neutras ou de compra, mas com previsões mais modestas de crescimento. As projeções para a receita líquida e o desempenho no longo prazo variam, refletindo a pressão do ambiente competitivo e as incertezas em torno do ensino a distância. Além disso, analistas do banco mencionaram que a consolidação do mercado e as fusões e aquisições podem ser estratégias chave para enfrentar as dificuldades atuais e melhorar as margens de lucro.
