A equipe de estratégia do Bradesco BBI destaca que os lucros são fundamentais para impulsionar as ações na Bolsa, com revisões nas projeções sendo um dos principais fatores de investimento. No entanto, as recentes previsões de queda no crescimento econômico representam um desafio para o desempenho do mercado brasileiro, especialmente em um momento em que outros mercados emergentes mostram perspectivas de lucros mais promissoras. Os preços mais baixos das commodities, a desaceleração do PIB e o aumento das taxas de juros estão afetando negativamente as expectativas, embora haja otimismo para o terceiro trimestre de 2024, com um crescimento anual esperado de quase 20% nos lucros do Ibovespa.
As empresas brasileiras devem se beneficiar de uma economia local robusta, com um crescimento anualizado do PIB de 5,9% e uma redução nas pressões de custo, já que a inflação e a taxa Selic estão mais baixas em relação ao ano anterior. Este cenário pode contribuir para um aumento nas margens líquidas, que podem variar de 8% a 10%. Contudo, existe a possibilidade de uma queda nas expectativas de lucros para 2025, pois a elevação das taxas de juros e a desaceleração econômica podem afetar o ritmo de crescimento dos lucros, que é projetado em três vezes o PIB nominal, comparado à média de longo prazo de 1,7 vez.
Entre as empresas a serem observadas, a Vale (VALE3) é mencionada, com previsão de resultados financeiros fracos devido aos preços reduzidos do minério de ferro. Espera-se que o Ebitda ajustado da empresa seja de US$ 3,4 bilhões, com vendas totais de minério de ferro e pelotas subindo 3% no trimestre. O banco acredita que o cenário permanece favorável para o setor de proteínas e que as seguradoras, como a Porto Seguro (PSSA3), devem se destacar como uma opção defensiva nesta temporada, com um crescimento de 20% nos lucros.
