A análise da XP destaca um avanço significativo da Copel (CPLE6) desde sua privatização, enquanto a Cemig (CMIG4) enfrenta uma abordagem mais cautelosa após um desempenho elevado das ações no início de 2024. Vladimir Pinto, head de energia da XP, participou do Morning Call e anunciou a revisão da recomendação para a Cemig, alterando de compra para neutro, com um preço-alvo de R$ 12,80. Em contraste, a recomendação da Copel foi mantida como compra, com um preço-alvo de R$ 13,80.
Os analistas ressaltam que, apesar de não haver problemas específicos na Cemig, a performance da ação é motivo de preocupação. Desde o começo do ano, a ação da Cemig subiu mais de 40%, superando o desempenho do Ibovespa e mesmo quando comparada ao índice do setor elétrico. A XP reconhece que a Cemig está melhorando sua eficiência e focando na distribuição após a venda de ativos não essenciais, mas adota uma postura conservadora para futuros planos de vendas.
Em relação à Copel, a XP observa que a empresa se beneficia de um saldo considerável de energia descontratada, o que lhe permite aproveitar a volatilidade dos preços de energia, especialmente em um cenário de estiagem. O relatório aponta que a Copel apresentou ganhos significativos de eficiência e espera continuar nesse caminho nos próximos trimestres, com uma avaliação positiva de sua estratégia de reorganização de portfólio e potencial para novos gatilhos de crescimento à medida que os preços da energia aumentam.
